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      高收益債市場迎重要投資者,銀保監會發文放松險資投資債券監管要求

      發布時間:2021-11-25

             為規范保險資金債券投資行為,防范資金運用風險,近日,中國銀保監會發布了《關于調整保險資金投資債券信用評級要求等有關事項的通知》(以下簡稱《通知》),被看作是放松保險資金投資債券信用評級的重要監管文件,今后符合條件的險資可以投資高收益債市場。
             《通知》包含以下主要內容:一是取消保險資金可投金融企業(公司)債券白名單要求以及外部信用評級要求。二是根據保險機構信用風險管理能力和抗風險能力,分類設置可投非金融企業(公司)債券最低外部信用評級要求。三是明確保險公司投資BBB級(含)以下債券的集中度要求。四是明確保險公司投資債券的大類比例核算。五是要求保險機構切實履行主體責任,完善內部評級,審慎開展投資。
             尤其是在保險機構投資非金融企業(公司)債券方面,原保監會2012年發布的《保險資金投資債券暫行辦法》曾明確,保險資金投資的非金融企業(公司)債券,發行人應當符合最新經審計的凈資產,不低于20億元人民幣;國內信用評級機構評定的A級或者相當于A級以上的長期信用級別;無擔保非金融企業(公司)債券,具有國內信用評級機構評定的AA級或者相當于AA級以上的長期信用級別。其中,短期融資券具有國內信用評級機構評定的A-1級等要求。
             也就是說,此前險資投資非金融企業(公司)債券的國內信用評級要求基本在A級以上。然而,此次《通知》明確,保險資金投資的非金融企業(公司)債券,其外部信用評級應滿足:保險公司上季末綜合償付能力充足率為200%(含)以上且具備(或受托人具備)信用風險管理能力的,取消對所投資非金融企業(公司)債券的外部信用評級要求。保險公司上季末綜合償付能力充足率為120%(含)以上且具備(或受托人具備)信用風險管理能力的,投資的非金融企業(公司)債券的主體和債項,應具有國內信用評級機構評定的BBB級(含)或相當于BBB級以上的信用級別。
             大幅放寬甚至取消險資所投資非金融企業(公司)債券的外部信用評級要求,將利于拓寬保險資金運用范圍,利于擴大保險機構自主決策空間。同時,對債券市場來說,也利于高收益債券的發展,為高收益債市場引入更多元化的投資者。
           (來源:證券時報)
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