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      政策法規

      提升債券融資規范性便利性,滬深交易所發布3項審核業務指引

      發布時間:2022-05-10

             4月29日,為與《公司債券發行上市審核規則》等新規有效銜接,滬深交易所分別發布了《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第3號——審核重點關注事項》(以下簡稱《指引3號》)《深圳證券交易所公司債券發行上市審核業務指引第1號——審核重點關注事項(2022年修訂)》(以下簡稱《指引1號》)《深圳證券交易所公司債券發行上市審核業務指引第2號——申請文件及其編制要求》(以下簡稱《指引2號》)3項業務指引,進一步明確審核要求,梳理規則體系,更好地引導市場主體歸位盡責,保護投資者合法權益,維護債券市場穩定健康發展。
             2021年4月,滬深交易所就公司債券的發行上市審核發布了業務指引,正式對外公布了公司債券審核重點關注事項及相關信息披露要求。指引發布1年來,結合市場出現的新形勢新變化,在中國證監會統一部署下,滬深交易所根據相關行業、產業的實際情況,總結市場關注的問題,對指引作了更新完善。
             此次滬深交易所主要從以下三方面進行了修訂:
             一是做好規則銜接,整合規則體系,便于市場掌握使用?!吨敢?號》聚焦發行人公司治理、組織架構、經營情況、財務狀況、特定情形等,提出重點披露和核查要求?!吨敢?號》也細化了對發行人所屬企業集團的公司治理和融資結構披露與核查要求,明確相應募集資金監管措施。
             《指引2號》對深市現行《債券業務辦理指南第1號——公開發行公司債券上市預審核業務辦理》等規則中關于申請文件編制、一般性信息披露的相關內容予以整合,并結合《公司債券發行與交易管理辦法》等的修訂內容,以及《公司信用類債券信息披露管理辦法》等進行適應性調整,構建形成科學完備、易讀易懂的簡明友好型規則體系。
             二是完善重點領域信息披露要求,提升審核工作透明度?!吨敢?號》和《指引3號》結合審核監管實踐,堅持實質重于形式的原則,細化了特定情形發行人的信息披露要求,如發行人存在風險類債券相關情形,發行人需進行針對性披露,主承銷商需主動加強風險研判。強調公司債券募集資金應當投向符合國家產業政策的業務領域??傮w上,以信息披露為切入點,進一步提升審核規范性、透明度和可預期性,提高監管服務效能。
             三是聚焦市場主體關切,壓嚴壓實發行人和中介機構責任,保護投資者合法權益?!吨敢?號》和《指引3號》明確要求發行人經營情況、財務狀況存在指引中重點關注事項或者其他重大不利情形,可能嚴重影響償債能力的,原則上應當設置增信、財務承諾、行為限制承諾等投資者保護條款?!吨敢?號》細化了境外增信、第三方收購等特殊增信方式下的信息披露要求,同時明確發行人應當披露投資者關系管理相關制度安排,并要求主承銷商對制度健全情況進行核查,充分保障投資者合法權益。
             公司債券審核實行注冊制以來,滬深交易所在中國證監會指導下,堅持市場化、法治化方向,以高質量發展理念推進債券市場建設。本次修訂是明確審核標準,穩定市場預期,構建合規、透明、高效公司債券審核機制的一項舉措。
            下一步如何繼續推進工作?
             上交所表示,將在中國證監會的指導下,繼續優化精簡業務規則,完善知名成熟發行人優化融資相關安排,支持優質企業更好利用債券市場合理融資,共同服務實體經濟建設。
             深交所表示,將持續優化完善制度機制,著力打造以基本業務規則為核心、業務指引為主干、辦理指南為補充的注冊制規則體系,積極推進固收產品創新,引導資金流向重點領域、重點行業和薄弱環節,持續推出精準服務科技創新和中小企業的系列產品,推進交易所債券市場高質量發展,增強資本市場服務國家戰略和實體經濟的質效。
            (來源:上海證券報)



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